我国企业并购的作用之我见

【摘要】从全球的经济发展形势来看，企业并购发展突飞猛进，各国企业并购进行得有声有色，企业并购已成为了经济发展重要的一种方式，然而，对于我国来说，企业并购是舶来品，是我国由计划经济过渡到市场经济的新生事物。企业并购助推我国企业做大做强，进而振兴我国经济；同时，企业并购也使我国企业两败俱伤。

【关键词】企业并购积极消极作用企业并购理论的研究从20世纪60年代就开始了，随着世界各国反垄断法的发展，企业并购理论研究成为了经济法学界很热门的话题。仁者见仁，智者见智。对于企业并购的作用也有很多解释，但至今都没有一个比较权威、统一的解释。因此，借鉴国外的理论研究和我国的具体国情，从积极作用和消极作用两方面来分析我国企业并购对我国企业的影响。

一、我国企业并购的积极作用

（一）企业并购能振兴和发展经济

竞争是指两个或两个以上的生产经营者，以谋取有利的生存发展环境和尽量多的利润为目的，以其他利害关系人为对手所进行的各种商业性行为。市场经济是竞争的经济，竞争是市场经济的源泉和灵魂。有竞争才会有优胜劣汰，有优胜劣汰才会有企业并购，企业并购才会成为振兴和发展经济重要手段之一。

企业并购作为经营者追求利润最大化的重要手段，可以扩大生产经营规模，降低成本费用；提高市场份额，提升行业战略地位；实施品牌经营战略，提高企业的知名度，以获取超额利润；降低交易环节费用，达成企业优势条件的整合；调整企业内部的组织经营机构，加快企业规模经济发展步伐；提高企业经济效率，增加企业的经济效益，从而增强企业在国际上的竞争力，为企业的资金重组提供方便快捷的通道，适应现代化企业发展的需要。

（二）企业并购使企业做大做强

美国经济学家、诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂伯格曾说过：“一个企业通过并购其竞争对手的途径成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象。”“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的并购而成长起来的，几乎没有任何一家大公司主要靠内部扩张成长起来的。”

虽然企业并购在我国实行的较晚，制度上规定得不是很完善，但在市场经济的大环境中，企业并购作为了企业做大做强的首选措施。比如：联想从并购IBM开始在PC市场上的扩张之路。原联想控股有限公司董事长兼总裁柳传志在成功并购IBM后曾说：“我们始终不移的目标是要成为一家国际化的企业，从2003年联想更换了标识，2004年签约成为奥委会全球合作伙伴，到今天与IBM成为战略联盟，我高兴的看到了联想正一步步走向世界顶级企业的行列。”的确今天的联想正在跻身于世界顶级企业行业，“在全球PC市场，联想在2010年通过三次并购和合资获得明显优势。联想收购德国个人消费电子企业Medion以及日本NEC个人电脑部门，吃下德国PC市场14%份额，西欧PC市场7.5%以及日本近25%市场，还有预与全球第二大笔记本电脑代工厂台湾仁宝集团在安徽合肥合资成立新公司。这一系列的扩张，展现了联想向PC王座进军的决心。”

（三）企业并购能增强市场竞争力

市场经济的竞争是生产技术和人才的竞争。一个企业拥有先进的生产技术和优秀的人才，就会始终处于领先地位，在竞争中立于不败之地，企业会不断发展壮大。先进技术是一个公司生存的根本保障，对此也采取非常严格的保护措施。为了轻松获得目标公司的先进技术，提升本企业的技术水平，可通过并购的方式，掌握目标公司的控制权，进而获得其先进技术。由于法律关系上的种种原因，目标公司的先进人才在规定的时间段内不能离开公司，为了获取这方面的先进人才，通过并购方式，掌握控制目标公司资产，进而获得其先进人才。

2010年3月28日吉利与沃尔沃签署了18亿美元的交易，吉利并购沃尔沃只经历了5个月的时间，却完成了有史以来中国汽车企业在海外最大并购。2009年中国市场汽车销售量达到1360万辆，首次成为全球最大的汽车市场，但是中国汽车市场仍然被德、美、日、法、韩等国品牌主导。国产汽车吉利、华晨、奇瑞等在本土市场上除成本以外并没有什么优势。因此，本土汽车厂商曾多次试图收购欧美整车厂，以通过收购达到汽车制造技术上的突破，包括上汽和南汽收购英国罗孚（最终买到的只是车型设计）、北汽收购德国欧宝的努力，但是都没有完成车厂的整体收购。作为中国汽车市场排名第十左右的吉利，能够拿下沃尔沃这个有着近九十年历史的高端品牌，确实不易。通过这次并购，中国本土汽车厂商第一次有机会直接接触全球顶尖的整车制造技术，所以中国汽车厂商并购欧洲汽车厂商对中国汽车产业所具有的划时代意义比吉利并购项目本身更为重大。吉利通过并购沃尔沃获取了中国汽车行业未能获取的先进技术，为以后发展铺平了道路，为跻身于我国汽车行业的领先地位打下了基础。

2011年10月18日，日本三洋电机公司和中国海尔集团宣布就海尔并购三洋白色家电业务达成最终协议。根据协议，三洋将把在日本本土的洗衣机和家用冰箱业务以及在东南亚4国的白色家电业务完全出售给海尔。海尔集团副总裁杜镜国表示，海尔的此次收购不是一个简单的资源获取和叠加，而是在技术研发和市场机制上，创造性构筑海尔和原三洋资源的协同效果。“最宝贵的财富将是人才，此次并购将使海尔获得近3100名宝贵的三洋员工资源。”海尔这次并购三洋白色家电业务的成功，对海尔最有意义的是引进优秀人才、洗衣机业务研发实力以及东南亚市场，这样有助于海尔向国际化延伸，在高端科技和产品中参与国际竞争，与国际经济接轨。

二、我国企业并购的消极作用

企业并购是把双刃剑，系统化和合理化的企业并购提高了并购企业的经济效益，对经济的发展起到了推动作用；但盲目的扩张企业规模及不成熟的并购方案导致并购企业得不偿失。比如：“2004年，TCL成功收购了汤姆逊彩电业务和阿尔卡特手机业务，这次的收购对于TCL的发展具有重大的意义，也是电器行业具有历史性的收购事件。一时间得到业内人士及外部各界人士的好评——TCL完成了具有标志意义的国际性跨越，营运平台拓展至全球。但是，事与愿违，由于企业文化的差异，并购后没有及时调整和处理好企业之间的文化整合，导致最后的结果与当初的收购愿景背道而驰——TCL与汤姆逊的合资企业TTE及TCL与阿尔卡特的合资企业T＆A的年度亏损达到上亿元。”

由于企业并购是竞争的产物，过分的竞争就会导致垄断，企业并购在阻碍竞争主要表现在：第一、企业并购后容易产生操纵市场价格，形成价格垄断，并购企业最大化的攫取垄断利润。第二、企业并购成功后，由于企业文化的不同导致沟通能力低，办事效率低下，事倍功半。第三、不管是横向并购还是纵向并购，结果都会导致企业生存在缺乏竞争的环境中，久而久之会磨灭企业的进取心，导致生产力下降，生产技术落后，在市场中的竞争力被削弱。第四、企业并购形成结构性垄断，这种彻底消灭竞争者方式的垄断，会产生非常严重的后果，其持续时间较长，市场控制能力强，在长时间没有新的竞争者介入市场，这样的垄断很难消除。第五、企业并购会使企业规模扩大，整体经济实力的增强，对具有市场支配地位的企业，其对市场支配地位的控制力会加强，利用其控制市场的优势地位，限制其他竞争者进入相关市场领域，其形成稳固的垄断地位。第六、企业并购会引发破坏竞争的行为，比如具有市场优势地位的企业，打价格战，或者是低价倾销，诋毁竞争对手，破坏竞争对手的形象，使竞争对手在市场上步履维艰，趁此机会将其收购。第七、企业并购阻碍新企业进入市场，使新企业参加市场竞争的机会减少，提高了新企业进入市场的门槛，加大其成本，因此，市场结构分配不合理，不利于市场发挥积极的竞争作用。企业并购对竞争的限制作用，不仅对其他竞争者和消费者的利益都具有损害影响，还对社会公共利益甚至是对整个社会经济发展带来不利影响，如企业并购会带来大规模的裁员，给社会就业造成压力，社会不稳定因素增多，给建设和谐社会增加成本。

三、结语

任何事物都有两面性，企业并购也不例外。从理论和实践来看，企业并购的积极作用大于其消极作用，但其消极作用在一定程度上影响积极作用的最大发挥。因此，为了保护竞争，维护资源优化配置的市场机制，维护社会公共利益；为了鼓励与支持我国企业并购的发展，使我国的企业做大做强，应加强制度建设，特别是我国反垄断法中对企业并购规制的研究。

参考文献：

[1]郑鹏程.论对我国自然垄断行业的法律调整[J].中国软科学，2011.

[2]姜春化.反垄断法对企业并购的规制及完善[D].大连海事法学硕士学位论文，2009.

[3]姜春化.反垄断法对企业并购的规制及完善[D].大连海事法学硕士学位论文，2009.